Boletín Enero 2002


VOLUMEN 3 NUMERO 10 ENERO DEL 2002
SECCIÓN 1 Finanzas personales:	Finanzas personales: Desarrollando una filosofía de inversión La capacidad de las personas para tomar decisiones financieras depende de una serie de factores: sus bienes, sus ingresos, su costo fijo, sus posibilidades y sobre todo sus preferencias. No todas las decisiones son iguales en importancia. Existen algunas que preocupan a la mayoría de las personas y otras que se toman sin darse cuenta, así por ejemplo, algunas personas deciden gastar todos sus recursos, otras prefieren invertir, otras lo ahorran en cajas de ahorro, etc. Sin embargo, siempre detrás de este tema está involucrada la concepción de recursos presentes, recursos futuros, consumo presente y consumo futuro. Quienes invierten y ahorran en el presente, deciden no consumir en el presente, considerando la necesidad de aumentar sus posibilidades de consumo en el futuro y viceversa. La capacidad de administrar las finanzas personales de manera adecuada, generalmente tiene asociado un nivel de conocimientos previos que facilitan no solo las tomas de decisiones, sino también aspectos de tipo operativo, muchos de ellos se los aprende sobre la marcha y al hacerlo de esa manera se pueden cometer errores, que muchas veces pueden ser muy costosos. Para evitar ese tipo de inconvenientes, SUDAVAL Agentes de Bolsa S.A. está en el afán de proveer algunos conocimientos básicos para que la tarea no sea demasiado complicada y se cometan la menor cantidad de errores posibles. Antes de entrar a ver en detalle lo que es la filosofía de inversión, es bueno definir la inversión como tal, y se la define como la aplicación que las personas jurídicas o naturales dan a sus fondos, tanto propios como ajenos, y que se realiza con el ánimo de obtener una rentabilidad o beneficio futuro. Es decir que en este caso la inversión entra en el grupo de las personas que poseen excedentes de liquidez, misma que puede ser invertida en bienes raíces, obras de arte u otra actividad, es decir en todo lo que sea susceptible de generar una valor adicional. Pero la inversión por excelencia y con la que se puede jugar muchas veces en cuanto a tiempo, opciones, niveles de riesgo, etc. es en la bolsa de valores, que como ya explicamos en anteriores números del boletín, es una inversión que bien llevada y asesorada correctamente, resulta ventajosa en cuanto a riesgo y rentabilidad. Bajo este marco, Sudaval Agentes de Bolsa S.A. ofrece una variedad de opciones, como la compra de valores en el ruedo de la Bolsa Boliviana de Valores S.A. tales como depósitos a plazo fijo, acciones, bonos o letras del tesoro, bonos empresariales entre otros, facilitando así inversiones directas y efectivas, las modalidades pueden ser en reporto o en forma definitiva. Apersónese a las oficinas y encantados atenderemos sus dudas y consultas. Algunos consejos básicos para manejar mejor sus inversiones son los siguientes: INFORMACIÓN: La información es el mejor consejero, conocer los sectores en los cuales se desea invertir es esencial para el manejo de una buena decisión de inversión. DIVERSIFICACION: Significa no poner todos lo huevos en la misma canasta, es decir invertir en instrumentos que no se muevan de manera sincronizada, o sea en diferentes sectores, ya que si uno sufre perdidas se puede compensar con ganancias de otro, haciendo que la ley de probabilidades esté de nuestro lado. NO PREFERIR EL PASADO: Las ganancias de años anteriores no son garantía de que se repetirán en el futuro. Buscar estadísticas de los instrumentos mas rentables en el pasado no es un buen comienzo. LAS TENDENCIAS TERMINAN: Cuando no se ha experimentado un mercado a la baja por largos periodos de tiempo, se tiende a creer que seguirá así por siempre. Las estadísticas nos muestran que los mercados financieros siempre se manejan por ciclos, la frecuencia de estos varia de uno a otro mercado. PENSAR EN LOS COSTOS: Con la obsesión por las ganancias se corre el riesgo de dedicar poco tiempo para pensar en los costos relacionados con la inversión. Esto es malo porque se pierde de vista el costo real o efectivo de invertir y su efecto en el corto y largo plazo. Es bueno asegurarse de entender bien los cargos, comisiones, retención de impuestos y otros que vienen relacionados a la inversión. NO AFERRARSE: Se debe tener cuidado de no ser apegado o muy sentimental con determinados instrumentos o valores, ni a los ganadores como a los perdedores. Se debe aprender a desprenderse de ellos en el momento adecuado. SER REALISTA: El problema de tener expectativas demasiado optimistas es que pueden llevar a una mala planeación, que afectará la decisión de inversión. La idea no es predecir el futuro, sino pensar en un nivel de ganancias alcanzable, porque es mucho más gratificante la sorpresa de saber que se superaron las propias expectativas, que reponerse de perdidas. Adicionalmente y como ningún consejo esta demás, a continuación se presenta el resumen de los ocho principios básicos que Philip Fisher escribió en su libro “DESARROLLANDO UNA FILOSOFIA DE INVERSIÓN”, el mismo que se escribió allá por la década de los ’50. Como reseña del autor se puede decir que Philip Fisher desde pequeño se involucró en los mercados de valores y aún siendo estudiante realizó su primera inversión en el NYSE por los años ’20, ganando una buena suma. Con los años fue aprendiendo la importancia de la estructura de la organización y de conocer el mercado donde se mueve la empresa, entre otros puntos importantes. Philip Fisher se convirtió en un gran asesor financiero gracias a toda la experiencia que ganó en el mercado. Paso con éxito la Gran depresión, el crash de 1929 y la 2da. guerra mundial. Toda esa experiencia lo llevo a desarrollar una “filosofía de inversión”, las cuales se resumen en ocho principios básicos que todo inversionista debe saber. Lo sorprendente es que pese a la antigüedad del libro, los principios no parecen variar. UNO: Comprar valores de empresas que sean disciplinadas y ordenadas en la consecución de objetivos a largo plazo, tanto en lo referido a ganancias como al crecimiento dentro del mercado. Es imprescindible que la empresa posea ventajas competitivas sostenibles en el tiempo. DOS: El ideal es enfocarse en empresas que no estén favorecidas por el mercado en el momento, pero que tengan una buena perspectiva a futuro, por ejemplo es un buen momento si el sector esta pasando por un mal momento, ya que la tendencia es generalizar y meter a todas las empresas en el mismo saco, siendo que no todas están en crisis. TRES: Se debe mantener la posición hasta que se realicen cambios en la empresa, el sector, o que simplemente se haya alcanzado un punto en el cual la inversión no crecerá más. CUATRO: Si la inversión será a largo plazo, se debe mantener la posición hasta que se logre la total revalorización del capital invertido. CINCO: Cometer errores es parte normal de las inversiones. Se debe asumir estos riesgos y aceptarlos. Lo importante es reconocer cuales fueron los errores, para no cometerlos nuevamente. La idea es no tropezar dos veces con la misma piedra. SEIS: Se debe tener claro que hay pocas empresas en el mercado que son realmente fuera de serie como inversión, es por ello que es importante ir buscando en el mercado estas pequeñas estrellas. Además no es bueno localizarse en un solo valor, pero tampoco se debe exagerar. Mas de veinte nunca, por lo cual conviene armar portafolios diversificados de 6 y hasta 12 valores diferentes. SIETE: Mientras mayores conocimientos se tenga del sector se tendrá una mejor posición relativa frente a los demás inversionistas. Es importante apelar a la experiencia y conocimientos que se tengan en el sector que se invierte. Nunca se debe invertir en un mercado desconocido. Y se debe tener la valentía de mantener posiciones en que uno cree, aunque esto vaya en contra de lo que el resto del mercado cree. OCHO: La última y la regla mas importante para una inversión exitosa, se basa en el trabajo duro, inteligencia y sobre todo honestidad. Todos estos consejos y principios si bien no siempre se cumplen, son una buena guía para cualquier inversionista. arriba